在中资银行对房地产企业开发贷款严格把关的同时，外资银行的房贷也是一路下滑。据《财经时报》报导，具有台资背景的华一银行行长江天锡对《财经时报》记者透露：我们的房贷已经比年初下降了七成。不仅个人房贷在下跌，企业开发贷款也在下跌。江天锡还表示：“我们并不关心房价的走势，我们只希望交易量能上涨。上半年出台了那么多的打压政策，谁知道下半年还会不会继续？还会出台什么新的政策？房市的走势究竟怎么样，我们心里都没有底，外资银行一直对房贷十分谨慎，现在不得不更加谨慎，这也是房贷数额下降的原因之一。”
其次，房地产信托融资门槛已经提高。
9月初，银监会发出212号文件《加强信托投资公司部分业务风险提示的通知》，该文件规定：新发行的房地产信托必须同时满足“四证”齐全、自有资金超过35%以及开发企业必须具备二级以上开发资质三项要求。银监会在《通知》指出，截至5月已有部分到期信托计划未能到期清算，其中股票类信托占比11%，房地产信托占比高达61%。该通知发出后,意味着房地产信托融资对房地产的风险已经十分警惕，房地产信托的门槛已经大大提高。
第三，房地产外商投资无非是杯水车薪。
据媒体报导，目前外商对房地产投资的条件越来越高，对合作项目状况、收益分成要求日益苛刻，如对住宅的年回报率要求，一般都在20%以上。再加中国还没有相关政策鼓励境外的基金对华地产投资，内地房地产市场也不是那么规范，出于风险考虑，外商对投资房地产业顾虑重重。据有关部门统计，1998年以来，外资在房地产业资金来源中的比例一直呈现下降的趋势。2004年1-11月，我国房地产投资利用外资180.69亿元，仅占到总资金来源的1.26%。这对开发商融资来说，房地产外商投资无疑是杯水车薪。
最后，上市融资、债券融资对于房地产开发企业更是难上加难。
在银行融资渠道卡紧，房地产信托门槛提高，外商投资杯水车薪，上市融资、债券融资难于上青天的情况下，房地产开发商不得不另想他法——他们或眼睛向内，内部“高息集资”，美其名曰“职工福利”；或目光朝外，饥不择食，扑向了“高利贷”。在这些向内“高息集资”，或外借“高利贷”者中，不光有那些中小企业，也不乏那些名声响当当的龙头企业，上榜的品牌企业。
内部“高息集资”毕竟额度有限，大量的自然还得有求于“高利贷”。市场经济条件下，有需求就有供应，在房地产开发商对“高利贷”如饥如渴之中，原先主要做证券拆借业务的中介，于是纷纷转做房地产资金拆借了。在“供不应求”的情况下，资金拆借的年利率也开始从普遍的12%，一路攀升到20%，直至到30%……
收益自然是与风险对称的，与高收益相伴的自然是高风险，在市场经济条件下，这是个最基本的道理。面对开发商对资金饮鸩止渴式的渴望，无论是资金提供者，还是做拆借业务的中介，都开始有了一种脊背发冷的感觉。对于那些无论多高利率也会一口应承下来的开发商，资金出借者不得不犹豫了，他们或拒绝出借，或要求开发商有足够的抵押。有做拆借业务的中介人士告诉我说，虽然在一些房地产热点城市，目前市场上的房价仅仅只是打了9折，或9.5折。但是，开发商向资金出借者融资抵押房产的估价值，现在基本上已只有市场价格的一半左右了。
依赖“高利贷”的支撑，在一片憧憬之中，开发商们好不容易屏到了房地产市场传统意义上的“金九银十”。然而，让长三角地区开发商们大失所望的是，“金九银十”却是“非金非银”，既没有迎来期待中成交量明显回升的“闪光”，也没有迎来房价触底反弹的“亮点”。
上海楼市素有“中国楼市风向标”之称。10月20日，国家发展和改革委员会、国家统计局联合发布的70个城市房屋销售价格指数显示，9月份，有15个城市房价比上月(环比)有所降低，其中上海房价下降了1.2%，降幅最大。这是继8月份之后，上海再次成为全国房价环比降幅最大的城市。
统计数据是枯燥乏味的，而且，由于种种原因，有时统计数据往往不及具体案例更有说服力、更有可信度。那么，具体案例又是如何的呢？
在调查采访了大量的案例和人员之后，新闻媒体对上海“金九银十”的楼市是这样报导的：《上海楼市“观望气氛浓厚” 下降通道已然形成》、《沪楼市火爆昙花一现 不“跌到位”难成交》、《看跌成惯性思维 民心泡软上海楼市景气》、《价值规律暗中微笑 灵魂出窍的上海房市终将崩盘》、《楼市继续降温 开发商死扛房价购房者依然观望》、《今年上海空置房达千万平米接近1997年顶峰》……
上海是这样，杭州、南京、温州等长三角地区的这些房地产热点城市的情况，基本上也差不多。楼市“供不应求”的供求关系完全逆转了，过去是排上几天几夜的队，绕来绕去地托关系，还抢不到一个购房的“号子”，购房者不光要向售楼小姐陪上笑脸，还得奉上口红、香水，甚至于万元手机。而现在则轮到售楼小姐向购房者陪笑脸，轮到开发商向购房者赠送东西了，从送物业管理费，送海外旅游，送钻戒，送汽车，送飞机，到直接的降价打折，无理由退房，保价销售，……有开发商感叹，促销手段是十八般武艺全都用上了，但收效就是不大，购房者仍然冷眼旁观。
当“金九银十”并未出现开发商们预料中的“回暖景象”时，开发商们这才开始真正焦急了。因为，一旦当“高利贷”还款期限逼近，而他们的销售依然没有起色，资金仍然不能回笼的话。那么，接下来，顺利成章的事情，也就是他们的房子就只能以对折左右的价格抵押给资金出借者了。
“没有卖不出去的商品，只有卖不出去的价格”，在这种情况下，开发商迫不得已只能打“降价之牌”了。一旦“降价之牌”开始打出，那么，可以预料的是，开发商降价血拼的序幕也就开始慢慢地拉开了。
