叶檀:国五条实施细则 税费必须正本清源

　　20%个人所得税将催涨市场？

　　对此，知名财经评论员叶檀表示，新国五条对于房地产开发商是利空，而非很多人所声称的利好。

　　她认为所谓20%房地产个人所得税将催涨市场，没有理论与现实根据。严格实行20%的个人所得税之后，身处卖方市场的刚性购房者为规避税收，将本能地转向一手房市场，并且会一步到位，以免将来改善住房陷入税费漩涡。但投资者却会观望，等待市场取向清晰后再决定，如果货币发行猛增、通胀上升，仍将义无反顾投身房地产市场，如果货币收紧、通胀可控、政策没有放松的可能，就会转向其他投资品种。

　　新政出台各地市场表现如何？

　　从美国等市场经验看，房地产的资本利得税对于房价的影响，取决于房地产市场处于牛市还是熊市，资本利得税本身不是房价涨跌的关键因素。如果房地产市场处于牛市，那么出售者将把所有的税费转嫁给买方，获得预期收益，这就是所谓的羊毛仍然出在羊身上，所有的羊毛都有购房者承担。如果房地产市场处于熊市，出售者无法转嫁税费成本，则不得不承担投资收益下降、甚至亏损的结果。

　　新政出台对各地市场有怎样的影响？叶檀认为人流不断集聚，已经是一线城市的不会受到此次调控多大冲击，短期的观望之后购房者将继续入市。截止2012年底，上海房贷80%以上都是首套房贷款，刚性需求支撑了房地产市场。北京、深圳等地同样如此。靠民间借贷与资源价格上升的三四线城市，泡沫已经逐渐破灭，所得税征收与否关系不大。受所得税影响最大的是垫起脚尖想成为房地产一线城市的二三线城市，他们不得不进入更激烈的资金、人口争夺战。

　　调控背后的2013中国房地产真相

　　叶檀对于2013年的房地产市场，整体看好，但受政策影响局部分化明显，包括城镇化及高铁建设对房地产市场的分化，虽然温州、鄂尔多斯、邯郸等地回升无望，但大部分省会以上核心城市房价还会上升。另外，房价上升半遮半掩、欲说还羞，有关方面意识到房地产泡沫在将来的危害，因此房地产政策继续紧缩，而实际需求与经济决定了房地产市场上涨的内生动力。尽管一步三回头，但难抑上升趋势。

　　对于2013年中国房地产经济走向的详细解读，叶檀博士将在3月18日广州举办的建筑经济前沿论坛进行独家分析，活动主办方表示论坛一直以最前沿的视觉、最独到的见解为业界解读房地产经济走势，为企业发展指明了思路。