今年楼市悬念几何

　　缺钱是伪命题？

　　中国内地房地产行业虽受到交易量明显减少的影响，但一些大型房地产公司并没有出现资金流问题，房地产行业在未来一年不会过多减速。但同时，一些中小型房地产企业可能会因为资金紧张、借贷成本高等，遇到经营问题，甚至关闭”

　　随着银根紧缩、销售相对低迷，从去年年中到现在，一直持续着房地产企业资金链吃紧的说法。而去年11月初，浙江绿城面临破产的消息似乎为资金吃紧的说法添加了一些佐证。

　　在资本市场中，一些房企也开始“不务正业”，意欲通过其他途径为企业融资。北京中原市场研究部统计数据称，去年年底以来，先后有中弘地产、ST珠江、莱茵置业、鼎力股份、华业地产等10余家地产公司涉矿。另一方面，水井坊等企业也退出房地产业务，将精力集中在自己的主业上。

　　在分析人士眼中，2012年，房企的资金链或仍比较紧张。国泰君安一份报告称，2012年房企资金缺口量将达到1.35万亿元，相当于2009年4万亿元刺激计划政策的1/3。清华大学经济管理学院博士杜丽虹也曾测算，“2012年，近六成企业有资金缺口，这决定了今年是行业分化和整合的一年。”而截至去年第三季度，上市房企的负债率节节攀升，有8家A股上市房企资产负债率超过85%，16家上市房企资产负债率超过80%。

　　然而，在一位资深房地产人士看来，房企资金链吃紧根本是个“伪命题”，房企远未达到当年的历史低谷(2008年)。据他所述，目前仍有80%的房企保持着良好的资金流，“只有少数房企资金链吃紧、负债率节节攀升，这也与2009年至2010年高价拿地有密切关系”。

　　他对《国际金融报》记者说，虽然银根紧缩，但在银行眼中，不少房地产企业仍是“最优质客户”，“甚至，一些银行主动要求房企不要急着还钱，因为，钱还回来之后，还是要贷出去，还不如留在‘优质客户’那儿。所以，只要2012年房企没有重大决策失误，没有高价拿地等，度过‘概念中’的寒冷冬天没有问题”。

　　瑞信亚洲区首席经济分析师陶冬去年9月曾表示，中国内地房地产行业虽受到交易量明显减少的影响，但一些大型房地产公司并没有出现资金流问题，房地产行业在未来一年不会过多减速。但同时，一些中小型房地产企业可能会因为资金紧张、借贷成本高等，遇到经营问题，甚至关闭。

　　另外，记者发现，在所谓的“寒冬”中，不少房地产开发商正在打折促销，积极回收现金。以上海为例，在嘉定区附近，目前就有数个新楼盘正准备或已在打折促销，以吸引消费者收回现金。

　　抄底机会已至？

　　随着楼市调控持续深化，土地市场‘已逐渐呈现出低迷态势’。政策环境的不明朗使开发商对后市缺乏信心，萎靡不振的新房销售市场也使开发商的资金链日益绷紧，开发商拿地愈发谨慎，甚至个别房企已公开声称‘不拿地’。”

　　在2009年和2010年，“地王频出”曾是轰动一时的新闻热点。但2011年，地王早离房企远去。中国指数研究院统计数据显示，2011年，全国130个城市土地出让金总额为19052.3亿元，同比减少11%。其中，住宅类用地(含住宅用地及包含住宅用地的综合性用地)12666.8亿元，同比减少23%。甚至，130个城市，还出现了900宗土地流标。

　　而近期在上海，另一个引人注目的热点就是潘石屹与复星国际老板郭广昌的争地风波了。但这件事也让人嗅出了地价下跌的气息。数据显示，SOHO中国以40亿元间接收购了上海海之门房地产有限公司50%的股权，进而收购了上海2010年地王外滩8-1地块50%的权益。而两年前，该地块曾被上海证大以92.2亿元成交，与潘石屹的成交价相比，至少在账面上缩水了13%左右。

　　对于2012年土地市场的走向，中原集团研究中心分析称，随着楼市调控持续深化，土地市场“已逐渐呈现出低迷态势”。政策环境的不明朗使开发商对后市缺乏信心，萎靡不振的新房销售市场也使开发商的资金链日益绷紧，开发商拿地愈发谨慎，甚至个别房企已公开声称“不拿地”。

　　媒体评论认为，2012年上半年的土地出让市场形势将更加严峻，“各地若要完成本年度供地计划，惟有采取更积极灵活的土地出让策略，更为理性地评估地块起拍价，才能减缓土地流标率日趋严重的现象”。

　　但在一些资金雄厚的开发商看来，土地市场的低迷也造就了抄底良机。根据公告，今年1月初，“招保万金”中的招商地产、保利地产和万科及中海地产在青岛、武汉等三线城市总共拿地超过100亿元。其中，招商地产上次拿地要追溯到去年的7月。另外，据中房信统计，远洋地产、华润置地和上海本土的绿地集团也曾于去年12月耗费巨资拿地。

　　对此，知名财经评论员李德林认为，经过两年的房地产调控，很多土地拍卖甚至出现流标的情况之下，地价到了阶段性底部，所以，这个时候部分房企大手笔拿地是“为春节之后的项目开春做准备”。在李德林看来，此举是“正常的商业规划”。

　　值得注意的是，电商代表京东商城1月10日以2.95亿元的价格获得了北京经济技术开发区路东区两块规模分别为18.7万平方米和20.9万平方米的商业用地。按去年11月附近土地折合楼面价格之后计算为每平方米2000元，而京东每平方米却只花费了1408元，属于“低价”范畴。