据媒体报道，发改委发布通知称，支持符合条件的地方政府投融资平台公司和其他企业，通过发行企业债券进行保障性住房项目融资。通知要求，募集资金应优先用于各地保障性住房建设。
其实这已经是年内地方政府第二次蠢蠢欲动要发行债券了，只不过第一次是由财政部代发，但几乎没什么人去买，以半失败而告终。这次则是以“投融资平台公司或其他企业”的名义来发放，说白了就是通过当地城商行、当地开发投资银行或者负责建设的房企来发行。之所以这样做还是因为《中华人民共和国预算法》第28条规定， “地方各级预算按照量入为出、收支平衡的原则编制，不列赤字。除法律和国务院另有规定外，地方政府不得发行地方政府债券。”但在这条死规之下，中央政府和地方政府还千方百计的越线试图变相发行债券，可见地方政府负巨债之说绝不是空穴来风，也由此可见保障房建设的缺口绝不只是几千个亿。
然而在这种财务危机的情况下，地方政府还要硬挺着身板，哪怕发债也要完成中央下发的保障房任务可绝对不是什么好事。当然我们媒体都喜欢从好的地方来宣扬：什么中央有威信、地方政府情系百姓、保障房建设有序进行等等。不过从坏的一面来分析和预测，发债建房还是很让人担忧的。
首先是还债的问题。不管是由财政部代发，还是通过投融资平台或其他企业的名义来发放，可以有一定肯定的是，地方政府是要以财政收入来作担保的。但借钱容易还钱难，不得不承认，地方政府虽然花钱能力一流，各贫困县都擅长建豪华办公楼，但他们的还债能力却很成问题。因为在其过去五年大搞土地财政的情况下尚且欠下了一屁股债，在今后不让搞土地财政，中小企业实体又纷纷停产关门的情况下，地方政府的财政收入锐减二分之一都是很有可能的。届时房子就算盖起来了，政府怎么还钱呢?毕竟保障房是没有盈利的，廉租房甚至根本就没钱可收，我们的地方政府在五年后拿什么去连本带利偿还债务呢?
而还债引来的问题更加麻烦，五年后地方政府如果有了这么大的一个财政窟窿，还不上群众的钱，那么到时候只有三条路可走：一是中央援助，这对平衡全国财政的中央财政来说是拆东墙补西墙的做法;二是自筹解决，那么苛捐杂税也就为时不远了;三是延期赎回，那么本来就不高的政府威信将进一步被损害。
另外，借钱盖出来的保障房对打压房价有可能反而会起负面作用。国内政府和智囊颇喜欢三段论，也很会抓重点，所以把保障房建设当作了解决房价的重点，又把资金问题当作了解决保障房建设的重点。因此这几日就连《人民日报》也发文《保障房要尽快突破建设瓶颈》，何为瓶颈?不就是钱么。但学哲学的都知道，重点的重点绝不一定是原来问题的重点，甚至会推出错误的结论的。
第一，政府发债盖房与群众贷款买房其实没有区别，都等于是花未来之钱，行集中消费。而要再算上利息和大规模建设带来的高额管理费用，这实际上是大大提高了建房成本。
第二，政府发债之后必然更不希望市场出现巨大波动，影响其财政收入，那么反而会更加维护作为各地支柱产业的房地产业，这与保障房最初的建设初衷完全是南辕北辙。
第三，政府沦落到要发债建房，开发商们无疑是最高兴的，因为一方面说明保障房建设出了问题，另一方面自己可以趁机与政府谈判，拿中央下达的限期作要挟参与其中大量争利。所以新闻传出后，据某记者报道“受保障房利好消息刺激，房地产板块昨天走势强劲，个股多数飘红。”当然该记者业务不过关，保障房只有出现利空消息刺激，与其相争的房地产板块才会上涨。由此可见开发商对政府发展建房是多么欢迎。
说起来，笔者对近几年政府的一些决定其实是有些微辞的。我们看到，政府在建设上确实有些过于追求大和多的现象。如中央抛出四万个亿，某些省份自己也炮制了几万个亿的投资计划，很不现实，中央起码还能印钞，地方政府只能是巧取豪夺了。而一下砸出3600万套保障房，倒是把无房的群众砸的眼冒星星了，但笔者很怀疑，政府真的打算前无古人地把全国近十分之一的人口搬进保障房吗?即便保障房建设是解决房价问题的重点所在，我们对于重点的关注和投入是否也稍微多了点呢?毕竟在保障房之外，空置率、投机者也是需要解决的问题，而且这两个问题只需要法律层面立法就可以解决，其政策成本也远比建保障房要小得多。
但现在政府却因为一味追求“猛药治病”，超越政府能力搞民生工程。由此带来的麻烦才由此正式开始，发债建房是祸，到期完不成是错，然而在政府犹豫之间，房价却又悄然上涨了。
