畸形增长源自政策失误恢复理性还看政策力度
改革开放以来的上海房地产市场总的行情颇似一轮生物的消长规律。由起步、发展、出现几个小高峰、到达顶峰，然后回落趋于平缓，演绎了包括商品房销售面积、每平方米成交均价、占GDP比重等方面在内的多条“逻辑斯蒂”S型曲线。
纵观上海房地产市场的发生、发展过程，有专家将之分成三个发展阶段：即1988年至1992年为初步发展阶段；1992年至1998年为迅速发展阶段；1998年至今则为平稳发展阶段。但记者从上海市统计局等部门查阅了大量资料并分析了市场规范程度后认为，将1998年至2005年初称为畸形发展阶段可能更符合客观实际。其中，今年4月至今可视为平稳回落阶段。
18年呈现超常规发展
据上海市统计局资料显示，上海房地产业起步出现在1981年。这一年全市住宅投资为9.87亿元，在当时GDP仅为324.26亿元的情况下，9.87亿元已占3个百分点，住宅竣工面积为1380.70万平方米，而1980年住宅投资仅为4.24亿元，住宅竣工面积只有304.32万平方米。1980年以前的这两个数字都更低。
之所以没有把1981年作为上海房地产市场起步阶段主要原因是当时的房屋没有商品化。而沪上普遍认定房地产市场的起步时间是1988年。这年3月，为贯彻执行国务院《在全国城镇分期分批推行住房制度改革实施方案》，上海建立了市住房制度改革领导小组，并提出了住宅是商品的指导思想，住宅商品化观念的提出为此后的十多年间上海房地产市场如火如荼的发展奠定了基础。
从1988年至2005年的18年间，上海的房地产增加值由1988年的3.37亿元至2004年达622.59亿元翻了近200倍，占GDP的比重在GDP每年两位数增长的前提下，由1988年的0.52%猛增到2004年的8.4%，翻了16倍。18年来，全市累计竣工各类房屋面积50304.33万平方米。其中，住宅竣工面积达27886.02万平方米，等于新建了一座中等规模城市。上海房地产市场18年超常规发展，对这座城市的GDP保持连续多年两位数增长，产
业结构调整、改善市民居住条件，旧城区改造、提升城市形象和服务功能等多方面发挥了重要作用，使这座城市焕发出勃勃生机。值得一提的是，房地产业的发展使上海市民得到实惠，市区人均使用面积从1988年的8.7平方米，至2004年猛增到20.4平方米。从根本上消除了改革开放前沪上曾有过的三代同堂挤陋室的现象。
不同阶段特点各异
分析上海房地产市场18年间的发展过程，其不同阶段的主要特点如下：一是初步发展阶段或曰起步阶段，这一阶段为期5年，从1988年至1992年。其特点是房地产商品化新概念被注入，市政府和有关部门开始探索住房投资体制和供应体制的改革，并建造了少量的商品房，以优惠价格出售，开始向住房商品化道路迈进。这一阶段，由于浦东开放开发尚未开始，上海总体发展速度尚未加快，虽然城市建设有一定规模，但房地产商品化还跳着“慢三”的节奏，每年住宅投资在30亿元至60亿元之间不等，住宅竣工面积在1000～1400万平方米之间。这期间房价偏低，每平方米仅售数百元，且多数按房改的方法出售。
二是快速发展阶段，这一阶段从1992年至1998年，为期6年左右。期间，由于小平同志南巡讲话和浦东大开发序幕的拉开，上海市委市政府提出进一步加大改革开放力度，加快发展一年一个样三年大变样的口号，同时提出调整产业结构、增强城市综合竞争力和提高城市服务功能的要求。上海经济发展进入“快车道”。这个阶段房地产的主要特征是，全市到处成了建筑工地，房地产投资开发力度加大，房屋商品化进入正式实施阶段，房价开始上升至常规状况，成交量逐步上升。但总体处于初热阶段，房地产市场主要还是靠政策在推进。
此间，上海出台了《关于进行出售已出租公有住房试点的规定》、《关于出售公有住房的暂行办法》、《上海市蓝印户口管理暂行规定》，并推出了购房退税政策。在强有力的政策扶持下，沪上房地产进入快速发展期。据统计，从1994年开始，上海住宅投资从1993年的77.14亿元一下猛增到300.65亿元，翻了四倍，随后的数年内住宅投资都稳定在400多亿元。全市施工面积1994年比1993年增加2000万平方米，几乎增加四成，而到了1995年和1996年，全市住宅施工面积也在大幅增长，1995年与1994年相比几乎翻了一番达6195.12万平方米。期间，新建商品房房价每平方米基本稳在2500元左右。年商品房销售面积为数百万平方米。如1995年为567.66万平方米。
三是畸形发展阶段，这一阶段为期7年，从1998年至2005年初，其主要特征是房地产投资额逐年递增，总量继续放大，市场异常火爆，商品房和住宅销售面积持续增长。房地产增加值大幅提高，价格上涨过快，部分房产成为企业和个人投资项目，市场频现投机炒房等不规范现象。
