而在谢国忠看来，外资大规模进入中国是国际游资转移的结果。“目前，全世界房地产金融化很严重，美国家庭住宅规模去年达到20万亿美元，英国6万亿美元，澳洲2万亿美元，其泡沫规模分别约为8万亿、2万亿、1.5万亿美元，正处于市场顶峰转折下降的阶段。”谢国忠认为，“在上述这些房地产市场赚了钱的基金正在向中国、印度、日本等亚洲国家转移。”
这些来历复杂的基金涌入中国地产市场后，原先长线为主的基金，知晓风险很大，都转为短线。
一种方式是通过资本快速流动盈利。盛阳基金表示其年收益至少50%以上，“我们这样的年收益有的是通过短期投资土地，不断实现地产本身的增值来实现的。土地运营本身具有一定的周期性，其投资周期一般在3～6个月。这个投资过程结束后，便可以将资金投到下一个项目中，如此循环。”盛阳基金的王琪说。
“而更多的公司希望通过在香港或者新加坡上市套现。”谢国忠向记者透露。
目前，有海外基金介入的中国地产公司正在排队等待海外上市。如去年广东越秀将产业资产打包以REITs方式在香港上市后，大连万达正在计划以同样方式融资30亿港币。去年7月25日，美国西蒙及摩根士丹利与深国投成立合资公司，计划海外上市。新加坡嘉德置地计划以REITs方式将中国资产在新加坡上市。海外投资者正在纷纷运作上市，以期迅速脱手。
“目前，对冲基金在中国实行买多策略，并迅速形成布局，这容易引起地产泡沫，如果中国经济下滑，外资抛盘，可能引起经济危机。”一位专家对记者表达了自己的忧虑。
资金过剩引发警惕
“外来资金流入主要是帮助中国造房子，但是，与此相反，房地产消费信贷逐步下降，这是两个背离的趋势。”谢国忠说。
根据谢国忠的观察，上海市各区政府正在加速拆迁，通过土地升值，以拆迁的土地作抵押向银行贷款，补偿给拆迁户。原先每户40万的补偿，现在可能给补偿到60万、80万，支持老百姓去买房，资金正在向土地和房产集中。
资金流向地产市场似乎不可避免。“中国商业银行有多达9.2万亿元资金释放不出来，政府先后发行国债和票据回笼5.6万亿元，还有3万多亿元过剩资金。”上海市政协一位长期关注地产行业的专家告诉记者，“这需要一个出口，地方政府似乎正在引导流向房地产市场，而中国房地产市场正处于需要调整结构的时期，这加深了危机。”
根据这位专家提供的数据显示，截至三月底，上海房贷余额2300亿元，2月份房贷下降36亿元，3月下降38亿元，然而，平均房价却上升了5.5%，2月每天的销售面积2.8万平方米，3月每天的销售面积5.9万平方米，这说明房子不是老百姓买的，而是外资。根据我们的调查，市中心75%的住房都被外国人买走。一旦他们抛盘，后果可能很严重。
“由于美国、澳洲、英国等房地产市场资金的转移，加上人民币升值预期吸引大量热钱，中国面临资金过剩的难题。”谢国忠说。
“中国政府对资金过剩非常担忧，为避免引起新的经济过热，可能以提高利率、准备金率等措施来预防，”一位官员表示，“作为火上浇油的外资进入中国房地产业，国家非常重视，正要求有关部门进行调查了解。”
