经过今年的宏观调控，开发商资金链空前趋紧，还要面临银行贷款利息不断上涨、拿地等巨大的资金压力，这些都迫使开发商明年不可能继续“持地观望”。可以预见，今年推迟入市的项目将进入明年的房地产市场，这将使2006年住宅供应量有较大增长。
通过近年来走势图可以看出，每年年中都是住宅项目供应比较集中的时间，所以明年年中可能会出现住宅项目的集中上市现象。
4境外投资中小型投资机构进京
2005年，一批境外投资机构进京试水高档写字楼项目，凯德置地介入中环世贸中心、摩根士丹利买下富力双子座B座、美林注资银泰中心，均属大手笔。此外，境外个人投资也纷纷进入北京，据中原地产的监测显示，2005年很多新开盘的写字楼项目都接待过境外投资者的咨询。
境外投资机构抢滩京城的一个重要原因是看好商务地产的成长空间。而今年以来的宏观调控，使得土地市场更加透明、开发市场趋向规范，进一步降低了外来资金的风险。随着北京房地产市场的进一步明朗，预计2006年将是境外投资极为火热的一年。
根据目前的市场表现来看，对于那些抗风险能力较高的境外投资机构，明年会选择合适的时机再次出手，而大批中小型投资机构也会尾随进入。由于中小型投资机构对投资区域和投资项目更为谨慎，预计他们不会出现整栋投资的大手笔，但零散投资会有所增多。
5REITs内地房企香港上市
在今年宏观调控背景下，银行收紧了开发贷款的口子。不少开发商甚至已显现出资金匮缺的窘况。
由于目前国内房地产企业上市的渠道不是很通畅，房地产信托操作也比较困难，银行很多房地产企业，尤其是具有国际资源的房地产企业开始把发行房地产基金，进行海外融资，当作了“救命稻草”。
今年年终香港放松RE鄄ITs在港上市的限制，这对内地的房地产企业无疑是一个利好消息。
12月21日，广州越秀集团旗下上市公司越秀投资(0123.HK)持有的越秀城建REITs在香港挂牌上市。这对内地房地产基金的上市具有非常强烈的指导意义，预计香港会迎来来自内地的房地产基金上市热。据了解，首创、万达、合富辉煌均有发行房地产基金的意向，而北辰实业同样也踌躇满志。(作者：张学冬)
