银监会主席刘明康近日接受采访时称,根据压力测试的结果,即使房价下跌5成,银行业也能够承受。套一句最近的流行语录,信不信由你,反正我不信。
房价大跌5成,这是个什么概念?以2010年全国商品房销售额5.25万亿元来计算,相当于2.6万亿房产市值凭空蒸发。按照国家统计局数据,今年上半年全国房地产开发投资2.6万亿元,全年超过5万亿不存问题。也就说,一旦房价下跌5成,那么就是把所有的库存外加新开发的房产都卖掉,其销售收入可能还不够投入的一半。这意味什么?意味着楼市跨了,大部分房企将彻底破产、资不抵债。
房价大跌5成跟股票市值蒸发区别很大,股票市值蒸发,不过是虚拟数字,今天跌了,说不定明天就重新涨起来,它是在一个池塘里摸鱼,左边口袋可以倒腾到右边,散户口袋倒腾到机构口袋,不牵扯到实体经济的正常运行。而楼市不一样,需要拿钱买地、开发、盖房,而后卖给购房人,这个市值蒸发掉,可谓难有翻身之日。
一旦房企大部分倒闭,银行业真能承受得住吗?刘明康的说法是,"我们现在的拨备已有1万3千亿足以抵挡在房地产市场上面。"简单对比,用1.3万亿备用金抵挡2.7万亿市值蒸发,扛得起?这还不算受房价大跌带来的连锁反应。房地产市场是一副多诺米骨牌,牵扯的是上下游60多个行业,一旦大批房企首先倒下,将会形成巨大的冲击波。美国次级债危机的教训不单单是银行的风险控制,更是全球金融体系的风险,中国的银行"扛力"再强,暴跌五成的破坏力难以评估。
业内熟知的是,大多房企的贷款都以开发项目作为抵押物,房价每下跌几个点,银行的风险就会增加一分,而一旦房价下跌5成,那么抵押物的价值就相应减值5成。而客户一旦大面积断供,大批呆账坏账自然转移到银行的头上当然,房价会不会大跌5成,这得由市场来决定,而不是银行决定,也不是外界的"口水仗"来决定。
令人关心的是,房价大跌5成,银行到底"扛得起"么?打肿脸虽有胖子的外形,但未必没有胖子的实力。人人都盼跌,但希望与现实的距离,不在于个人,而在于整个市场的抗压能力。高房价对经济持续发展不利,对民生也有很大伤害,但这种"扛得住"的承诺,则令小老百姓不解。
银行已大幅收缩了房贷,但这并不表示没了风险。楼市限贷,这只是降低了直接风险,但房地产在经济中的支柱地位并没有改变,那就意味着房价大跌带来的间接风险依然巨大。房价大跌50%,对相关行业来说,吓不死多少也会撞成残疾。
更重要的是,现在房价离大跌5成,好象距离很远,这个时候表决心论抗压,似乎有点危言耸听。