火爆现状
股权投资如火如荼
据了解,股权投资则受到了越来越多民间资本的青睐,目前,佑利控股集团、正泰集团、德力西集团、奥康集团等传统产业集团都已经加入了创投的行列。
早在2007年,新的《合伙企业法》实施之后,胡旭苍就联合八家乐清企业和一名自然人,发起成立了长三角地区的首家人民币私募股权投资基金——东海创投,吹响了温州市民间资本进入股权投资领域的号角,随后,其又成立温州环亚创投,募集资金超10亿元。
胡旭苍介绍,环亚创投已经从投资的民和股份上市成功后退出,“目前还有几个新能源、券商、基建路桥的项目,预计今年还有2-3个项目要上市。”他表示,“现在实业越来越难做,人工成本、能源等价格全部上涨,但产品价格却没有怎么涨。”
2010年,胡旭苍又与几个合伙人一起创办了瑞安思考投资管理有限公司,成功发行了温州市首只阳光私募基金“思考一号”,主要专注投资于大宗交易、定向增发与后PE投资,“思考投资实际上也是为了和环亚创投做配套”。
胡旭苍的环亚创投是温州人在温州当地从事资本运作的一个样本,实际上,温州人在外地进行股权投资的也比比皆是,早在2006年3月,上海首华创投就作为第一家温州民营资本成立的VC落户上海;而正泰集团等出资成立的上海云杉投资也非常具有代表性。
在温州时代广场对面的车站大道财富中心,聚集着30多家各类创投和股权投资公司,不过这只是冰山一角,根据周德文的数据,在温州注册的创投公司有300家左右。
整体来看,目前温州的资本运作方式大致有三种,一是出资成立有限合伙制公司,不委托基金管理公司,如环亚投资;二是成立有限合伙制公司,同时出资成立投资基金管理公司,由自己出资的基金管理公司运作,如上海云杉投资;三是直接成立股份制公司,如温州国瑞创投股份有限公司等。
对于目前进入创投业的温州民间资本总量,周德文表示,温州民间资本这几年对投资领域的创投公司、基金项目,兴趣都很浓厚,“当前,仅温州就有1500亿元资本进入创投领域,涉及300家创投机构。在金融领域投入至少有1000亿元,也就是差不多3500亿元投资在金融和创投领域。”
未来之路
直接迈入资本时代?
据温州一位常年从事民间借贷人士介绍,温州的资金成本非常明确,放贷一个月的收益可能是2%-3%,年化是20%左右,这是温州资本的一个基本收益预期,而这也得到温州多位人士认同。“利率最低的担保公司是月息1.8%左右,比较高的则是3分息,年化则达到36%,在温州民间借贷、担保非常普遍,可以说满城尽放高利贷。”
不过,根据调查,目前温州民间资本流入股市并不算多。温州证券期货业协会会长、申银万国温州人民西路营业部总经理瞿炳建表示,“温州人无论是炒房、大宗商品,还是炒煤炒矿,都有赚钱效应,因此二级市场也需要有赚钱效应才能吸引温州游资关注。”
华泰证券温州永嘉县阳光大道营业部总经理陈文瑛也表示,目前温州资本对二级市场不太关注主要是跟温州资本的特性息息相关,“温州人很有投资意识,钱的去向非常灵活,资本意识强,一定要确保利润可赚才去投。”
不过,反过来看,一旦股市有盈利预期后,二级市场也将会吸引大批温州资金进入,而且由于温州资金成本较高,这或许也意味着上涨幅度不低。目前在温州有两家“土生土长”的阳光私募基金公司,分别是瑞安思考投资管理有限公司和温州拉芳舍投资管理有限公司,均是在2010年成立。
“目前留在温州本地的很多都不是高新产业,因此要想发力这一产业升级或者实现本地转型,其可能性已经微乎其微,”多位人士指出。
不过,在陈文瑛看来,情况或许并不是特别糟,“从硬币的另一面,即乐观地讲,温州极有可能跳过发展高新产业阶段,而直接进入资本时代,尽管现在还处于萌芽时期。在这个阶段,温州凭借民间资本优势,将会涌现大量的私募基金,其中包括对冲基金、私募股权投资基金、风险投资基金等。”
而叶新明在接受采访时更是直接判断:“温州已经进入了资本运作时代。”据叶新明透露,现在在温州的富二代中,资本运作比比皆是,“70后和80后的富二代现在大概30岁左右,这些人几乎全部都有国外教育经历,而且一般都学的是经济管理类专业,回国之后他们对资本运作可谓如鱼得水”。
一个典型的例子就是某温州企业老板的儿子在海归之后,就谋职深创投。“他背靠父亲的企业和温州庞大的民间资本,往往能够获得一些当地的好项目,并率先参股进入。”
尽管如此,接受采访的当地金融人士均表示,由于温州本地上市企业仅有7家,缺乏明显的持续赚钱示范效应,而这也导致了当前更多的当地民间资本只作壁上观。
“温州的民间资本有两个非常明显的特征,就是跟风和抱团,现在大量资金囤积于房地产市场,也是因为此前炒房带来的财富示范效应而产生的跟风使然。”一温州当地金融机构负责人称,“所以一旦有更多的当地企业上市,使私募股权投资产生大量的赚钱效应之后,就会吸引一些民间资本从房地产、农产品等市场撤出来,并涌入PE行业。”
“其实,还有另一方面是,温州民间资本在私募股权投资方面更看重的是自己对对方的熟悉程度,他们喜欢投资看得到摸得着的事物,他们很重视信用。”中国风险投资研究院(温州)副院长郭少龙如此认为。
为了吸引更多民间资金进入这一领域,叶新明透露,相关机构正努力激发当地企业的上市热情。“我们金融办主要是对他们加以引导,为其创造更好的上市环境和条件,温州虽然民营企业发达,但其在包括股权、房产、土地方面的历史纠葛问题还是非常复杂,上市改制的成本越来越高。”叶新明直言。
而根据本报记者了解,沪深两地交易所对上市资源丰富的温州也颇为重视,“不久前,深交所理事长陈东征更是专门赶赴温州,一家一家地考察当地企业,做相关的辅导工作。”
“据我了解,目前正积极准备、未来几年内将上市的温州企业有200多家。”周德文称。
相信随着本地上市企业的急速增加,一些潜在的私募股权投资项目的赚钱效应就会浮出水面,届时更多资金进入资本市场似乎就会水到渠成。
