房地产信托被银行叫停 房企资金压力加剧

　　据信息时报报道，继银行信贷和股市融资收紧之后，房地产信托就成了开发商跳舞的“针尖”，现在这“针尖”也有折断的危险。市场最新消息称，部分信托公司已经暂停了房地产信托业务，而部分银行也在实际操作层面叫停了该业务。市场分析认为，一旦房地产信托业务也收紧，房企所能依赖的最大资金来源就只剩销售回笼资金这华山一条路。

　　叫停房地产信托似乎总是个“狼来了”的故事。5月底，银监会对房地产信托业务规模较大的信托公司进行“窗口指导”；6月底，银监会要求信托公司“今后凡涉及到房地产的相关业务都逐笔报批”。而在上半年房地产信托依旧爆发的情况下，博弈似乎终于开始了倾斜。

　　近日有媒体报道，作为信托推介重要渠道的四大国有商业银行，近期纷纷叫停了房地产信托业务。其中工行和建行总行均向全行发文，工行要求各分行停止办理代为推介、代为资金收付的房地产信托业务，建行则将信托审批大权收归总行；而中行和农行出于风险把控的目的，在操作和审批层面实际已经暂停了房地产信托业务。

　　而据记者了解，虽然广州银行尚未明确表示叫停房地产信托业务，但代销房地产信托产品的银行几乎已经是凤毛麟角。记者致电民生银行客服后得知，该行目前向客户推荐的理财产品里面投资于房地产信托的“应该是没有了”。

　　在其他股份制银行方面，光大银行、兴业银行和招商银行均表示现在已经没有房地产信托理财产品发行了；而在国有银行方面，记者致电了工、建、农、交行，这几家银行也表示目前没有代销房地产信托产品。

　　实际上，不仅仅是银行方面证实地产信托在收紧，近期房地产信托发行已经出现减缓迹象。来自用益信托工作室和中国银监会相关统计报告显示，7月以来，房地产信托新设规模虽然继续领先其他信托产品，但募资比重已持续回落到信托总额的四成以下；房地产信托的发行主体发生了大规模移位。

　　据了解，今年上半年，信托资金投向房地产集合信托的资金达到1191亿元，占整个集合信托成立资金比例的43.7%，平均预期年收益率可达9.72%。但这一状况在下半年伊始就发生了改变，据用益信托工作室统计，7月以来新成立房地产信托资金占集合信托成立资金的比重一直在40%以下；其平均预期年收益率虽仍居榜首，但与收益率第二名的差距正在缩小，几大房地产信托产品的收益率也出现了较多折让的情况。

　　市场人士透露，银监会窗口指导开始以后，一些房地产信托大户开始逐渐淡出房地产信托的新发队伍，如中融信托等不少大型信托公司都在积极开拓新的增长性产品，逐步实现从房地产信托中稳步抽身。对此，银监会有关负责人近日向媒体表示，部分信托公司出于对自身风险控制的需要，确实已经暂停了部分业务。

　　对于房地产企业而言，原有的三大主要融资渠道中，银行贷款在2010年已较2009年缩减一半以上，资本市场融资也仅为2009年的一成多。如今，作为房地产行业的主要融资渠道的信托此番再度收紧，将使房地产企业的融资情况更为雪上加霜。

　　来自wind资讯的数据显示，目前公布中报的上市房企现金流全部告负，滨江集团、嘉凯城、莱茵置业等3家房地产企业，均名列经营性现金流情况最糟糕的前10家公司中。与此同时，中国宏观经济分析与预测报告也显示，今年一季度136家上市房企存货达9865.14亿元，同比大增40%。在这种情况下，房地产企业所能依赖的最大资金来源就只剩销售回笼资金这华山一条路。