上市公司用超募资金买房投资者该点赞吗？

证券日报 2021-10-13 08:44:08

上市公司用募集的资金购买房产，这种情况时有发生。投资者是否该对此“点赞”？

　　日前，一家创业板上市公司发布公告称，根据公司的发展规划及实际经营需要，拟使用超募资金1亿元支付部分购买房产价款。

　　这家公司于去年8月份上市，实际募集资金金额为8.49亿元，超募资金总额为2.95亿元。对于此次购买房产的必要性，公司解释称，不仅能解决公司短期的办公用地紧张的需求，更符合公司长期业务布局的战略部署；同时，有利于实现公司长期发展战略规划，资金和资源投入均是为了为公司及股东谋取更好的投资回报，不存在变相改变募集资金投向和损害股东利益情形。

　　上市公司用募集的资金购买房产，这种情况时有发生。投资者是否该对此“点赞”？

　　笔者认为，要客观、理性、谨慎地看待。一方面要看这样的操作，是否与招股说明书中对于募集资金用途的描述相一致；另一方面，要看购买房产是否属于公司发展需要，如果是用于建设研发中心、实验室等，未尝不可，如果是借此之名，最终挪作他用，就不合适了。

　　对于上市企业使用募集资金购买自用房产的监管，可以参照《再融资审核财务知识问答》和《再融资审核非财务知识问答》，相关规定显示“募集资金不得投向房地产项目”。但是，拟使用募集资金购买土地或房产的，如购买金额占募集资金总额比例较高（拟购买土地或房产金额超过募集资金总额的30%），审核中需关注其融资必要性，防止其利用募集资金投资房地产。但是，募集资金用于购买工业用地的除外。

　　由此可见，为防止上市公司使用募集资金变相投资房地产业务，监管部门是严格把关的。

　　或许有投资者会说，上市公司的自有房产，在关键时刻可以“救”企业，且是有先例的：有经营陷入困境的企业，靠在关键时刻卖房避免了退市。

　　对于上市公司这种行为，监管部门也会密切关注。比如，交易所要求相关上市公司说明启动出售房产交易的目的、是否具有商业实质，并结合公司主营业务说明出售房产事项是否符合公司发展战略。

　　笔者认为，通过买房再卖房拯救业绩，看似上市公司业绩得到短暂的喘息，实现了扭亏为盈，但并没有从本质上消除经营问题，这是不可取的，也是不一定能实现的。对上市公司而言，还是要专注于主业，寻求更有质量的发展。