有一片部知名的惊悚片叫“明天之后”，讲述雅玛文明的古老预言：2012年世界末日！我看在不少房地产专家、学者眼里，2012也是房地产的终极末日！
●多、空方司令员2012判断归于一统
谢国忠：楼市已见顶，2010年加速下跌！
茅于轼：房地产泡沫明后年迟早要破裂！
牛刀则是更直截了当：2012年楼市一定崩溃！
上述三人以茅于轼的判断最值得关注，因为他是长期多方观点，这次突然转向，有其警示意义。至于谢、牛二人就不必多言了，多时空，空时更空，一路死硬“空”到底，其言论基本不具参考价值。
尽管如此我仍认为茅于轼的说法武断了些。
首先要需了解何谓“泡沫”？学理的论述是：资本过度增长与相关交易持续膨胀，日益脱离实物资本的增长和实业部门的成长。以楼市来说，即房产吸纳过度投机买气，导致价位超越其价值的过程；更简言之：房产价格与价值的不对称。惟以楼市现况观之，我判断目前乃泡沫初升段，2012年则为房价高原震荡与盘整态势，距离破裂尚需时日。
●十大“中”是房价的坚强靠山！
那么是什么力量支撑房价于不坠？以下是我的简要论述，我把它称之为：楼市十大“中”。此一论述原本是因应“第一财经”频道采访之需汇总而成,主持人黄伟还在电视机前调侃我:蔡老师,这十大“中”是否充数而成。(一笑)
一、货币升值过程中
自2005年7月21日人民币启动汇改机制以来，迄今对美元升值达30%(当年8.7:1，目前6.7:1)，国际间较普遍之共识为4～5:1，显然还有一段长路要走
二、城市化进程中
每年由农村进入城镇人口约1.4千万人，未来可能会逐步放缓，但很难低于一千万人/年，此族群未必买的起房，却有租房需求。
三、通货膨胀继续中
中央CPI保3%已破灭，11月便达到5.1%以上，12月上行势头未减，明(2011)年看不出有回调迹象，亦即实质负利率仍将继续，财富面临缩水风险。
四、国际热钱涌进中
目前外汇储备2.6483万亿美元(截止9月)，三季度增1940亿美元，仅9月即达1004.65亿美元，其中530亿，为扣除外贸结汇及外商投资后之不明来源的国际热钱。
五、高GDP延续中
数据显示，中国自1960到2010之30年间，GDP平均增长8.7%，2011年预估也在8～9%，绝对位居世界首位，而此一态势三～五年内难以逆转。
六、土地财政持续中
透过土地出让及其相关收入，约占多数地方政府财政收入的半壁江山。以上海为例，即使房产交易萎缩40%以上，但其土地出让金不跌反增，截止今(2010)年11月22日达1369.94亿元；较09之1043亿元大幅成长。
